RAÍCES UNITARIAS, COINTEGRACIÓN Y COTENDENCIAS NO LINEALES: UN ANÁLISIS DE LA RELACIÓN ENTRE EL TIPO DE INTERES Y LA INFLACIÓN EN EUROPA

Autor: BADILLO AMADOR ROSA M.
Año: 2001
Universidad: VALENCIA
Centro de realización: FACULTAD DE ECONOMIA
Centro de lectura: ECONOMIA
Director: BELAIRE FRANCH JORGE
Tribunal: NOVALES CINCA ALFONSO , SOSVILLA RIVERO SIMON , NAVARRO ARRIBAS ELISEO , RUBIO IRIGOYEN GONZALO , GOERLICH GISBERT FRANCISCO
Resumen de la tesis

La determinación del orden de integrabilidad de las series temporales adquiere especial relevancia al tratarse de un paso necesario previo a otros análisis como el de causalidad, cointegración, etc., y al facilitar la determinación del tipo de modelo que debe ser utilizado en un determinado estudio, así como el procedimiento de inferencia que debe tenerse en cuenta en las últimas etapas del análisis de series temporales. Sin embargo, las propiedades de la mayoría de los tests de raíces unitarias y de estacionariedad se distorsionan cuando la serie objeto de estudio experimenta un cambio esctructural por efecto de algún shock exógeno. El número de estudios relativos a los contraste de raíces unitarias que tienen en cuenta la posible existencia de rupturas estructurales en las series no es muy numeroso, no existiendo un consenso claro sobre cuál es el "mejor" test que debe ser aplicado a una serie temporal, ya que las propiedades de la mayoría de estos tests dependen, entre otros factores, del tipo de ruptura, de su maginitud, de la ubicación de la misma en la muestra, delnúmero de rupturas que presenta la serie, de la determinación exógena o endógena de la misma e incluso del tamaño muestral. Con el fin de arrojar luz sobre esta cuestión, en el Capítulo 1 llevamos a cabo una recopilación estructurada, no realizada hasta la fecha, de la información más relevante sobre las propiedades de diferentes contraste de raíces unitarias y de estacionariedad cuando una serie temporal se ve afectada por cambios estructurales. A fin de completar este análisis, efectuamos varios estudios de simulación que nos permitan inferir las propiedades de tamaño y potencia de algunos de los tests más utilizados en la literatura cuando se producen estos cambios. Los capítulos 2 y 3 se centran en el análisis de relaciones entre diferentes series temporales para las que la identificación del verdadero proceso generador se convierte en un aspecto crucial. El objetivo principal del Capítulo 2 es analizar si existe una relación entre el tipo de interés nominal y la tasa de inflación en Alemania, España, Francia y Reino Unido que sea consecuencia de la existencia de una tendencia no lineal común entre ambas series, ocasionada por efecto de algún tipo de shock estructural exógeno y si, efectivamente, se puede hablar de efecto Fisher y puzle de precios. En el capítulo 3 proponemos un nuevo test de cointegración basado en el procedimiento continuous path block bootstrap (CBB) desarrollado por Paparoditis y Politis (2001) y lo aplicamos a la tasa de inflación y tipo de interés nominal de los países considerados en el Capítulo 2.
Materias relacionadas