LA RELEVANCIA DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA EN LA VALORACIÓN BURSÁTIL DE LAS EMPRESAS DE INTERNET

Autor: GUIJARRO MARTÍNEZ FRANCISCO
Año: 2002
Universidad: POLITECNICA DE VALENCIA
Centro de realización: ESCUELA TÉCNICA SUPERIOR DE INGENIEROS AGRÓNOMOS
Centro de lectura: INGENIEROS AGRÓNOMOS
Director: MOYA CLEMENTE ISMAEL
Tribunal: CABALLER MELLADO VICENTE , GONZÁLEZ GÓMEZ JOSÉ IGNACIO , RODRÍGUEZ CASTELLANOS ARTURO , FERNÁNDEZ BLANCO MATILDE O. , CABEDO SEMPER DAVID
Resumen de la tesis

En la presente tesis se analiza el efecto estadísticamente significativo que presenta la información financiera sobre el valor bursátil de las empresas de Internet, y la capacidad explicativa de los modelos resultantes. Los trabajos realizados a partir del modelo de Ohlson se basan únicamente en regresiones de corte transversal y/o longitudinal, lo que puede ocasionar que los coeficientes de las variables y el grado de explicación del modelo estén sesgados. En la tesis se propone un procedimiento de regresión de datos de panel para detectar la verdadera relevancia valorativa de las variables procedentes de los estados financieros y su nivel de significación estadística. Del mismo modo, los coeficientes de determinación obtenidos mediante metodología aplicada, permiten conocer la auténtica capacidad explicativa de un modelo econométrico que únicamente incluyera estas variables, aislando el efecto empresa. Por otra parte, se formula y contrasta la hipótesis de que las acciones de las empresas de Internet que realizan mayores inversiones en I+D ofrecen una mayor rentabilidad a los inversores, frente al resto de títulos del sector. Para su verificación se aplica la metodología denominada meta-análisis sobre dos carteras formadas por las acciones de las compañías con mayor y menor inversión en I+D, respectivamente, Se ha contrastado también, mediante la misma técnica, la hipótesis de que las medidas de tráfico utilizadas como criterio de selección permiten obtener unos rendimientos superiores en este sector. Los resultados obtenidos aportan evidencia a favor de la primera hipótesis y en contra de la segunda.
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