ANALISIS DE LA ESTRUCTURA DE LAS RESERVAS INTERNACIONALES. UN MODELO DE DIVERSIFICACION EFICIENTE DE DIVISAS (1976-1983).

EL TRABAJO SE CENTRA EN LA EVALUACION DE LAS ESTRATEGIAS DE DIVERSIFICACION DE LAS RESERVAS DE DIVISAS EN PODER DE LAS AUTORIDADES MONETARIAS DE LOS DIFERENTES PAISES. SE HAN DELIMITADO LOS CRITERIOS QUE LOS BANCOS CENTRALES SIGUEN EN LA GESTION DE SUS ACTIVOS MONETARIOS EXTERNOS. ASI SE HA LLEVADO A CABO UNA CONTRASTACION ENTRE LA DIVERSIFICACION OBTENIDA A TRAVES DE DICHOS CRITERIOS Y LA QUE REALMENTE HAN SEGUIDO DICHOS BANCOS CENTRALES. PARA LA RESOLUCION DEL PROBLEMA DE DIVERSIFICACION OPTIMA PLANTEADO SE HA SEGUIDO UN PROGRAMA CUADRATICO PARAMETRICO UTILIZANDO LA TEORIA DEL GRADIENTE PROYECTADO. METODOLOGICAMENTE SE TRATABA DE OBTENER LAS CARTERAS DE DIVISAS QUE MINIMIZASEN LA VARIANZA PARA DIFERENTES NIVELES DE RENDIMIENTO MEDIO PARAMETRIZADO.